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　　对于普通的开放式指数基金，投资者对基金份额的申购赎回是影响指数基金投资运作目标的重要因素。投资者对基金份额的申购和赎回会使投资组合中的股票持仓比例和现金比例发生变化，若不及时进行调整，可能会造成跟踪误差过大，从而偏离投资目标。基金经理根据每日的申赎变动情况，及时确定如何对成分股比例进行调整，并通过程序化交易的方式进行调仓。指数基金的头寸管理还要求基金经理关注组合中的可用现金比例是否能够满足交易的需要，股票仓位是否符合基金契约中的要求等，可见头寸管理对于指数基金的正常投资运作有着十分重要的意义。